財(cái)通證券-信用|可以適度樂觀-251221
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| 核心觀點(diǎn) 本周債市整體下行，信用債跟隨利率多下行，但信用利差多小幅走擴(kuò)。二永債下行幅度稍高，利差下行較多。另外，3年及以上AA(2)及以下弱資質(zhì)城投債明顯走弱，收益率多上行...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：mad****23 作者：孫彬彬，孟萬林，涂靖靖 評級： 頁數(shù)：29 頁 |
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國聯(lián)民生證券-海外利率周報(bào)：日本加息有什么影響？-251221
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| 美債利率本周回顧 日本加息有什么影響？本周（2025年12月12日-2025年12月19日，下同）美債收益率變動(dòng)：1個(gè)月期（-5bp，3.71%）、1年期（-3bp，3.5...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：zha****ao 作者：徐亮 評級： 頁數(shù)：16 頁 |
華西證券-宏觀固收~同業(yè)存單數(shù)據(jù)庫-251219
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| 2025-12-21 分享者：浪**巔 作者：劉郁，肖金川 評級： 頁數(shù)：1 頁 |
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華西證券-宏觀固收~流動(dòng)性數(shù)據(jù)庫-251219
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| 2025-12-21 分享者：lan****ei 作者：劉郁，肖金川 評級： 頁數(shù)：1 頁 |
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華源證券-信用分析周報(bào)：利差低位走擴(kuò)，品種表現(xiàn)分化-251221
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| 本周信用熱點(diǎn)事件：（1）上交所發(fā)布《關(guān)于支持境外機(jī)構(gòu)投資者開展上海證券交易所債券回購業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》；（2）交易商協(xié)會(huì)對郵儲(chǔ)銀行啟動(dòng)自律調(diào)查；（3）貴州農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：心**水 作者：廖志明，趙孟田 評級： 頁數(shù)：13 頁 |
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國信證券-公募REITs周報(bào)（第47期）：指數(shù)承壓下行，各板塊普跌-251221
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| 主要結(jié)論：本周中證REITs指數(shù)全周下跌3.1%，前期非理性溢價(jià)與炒作資金離場后，中證REITs指數(shù)年內(nèi)轉(zhuǎn)負(fù)（-2.1%）。隨著情緒化定價(jià)消退，價(jià)格逐步錨定底層資產(chǎn)現(xiàn)金流與分派...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：aile******112 作者：戴丹苗，趙婧 評級： 頁數(shù)：12 頁 |
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國金證券-量化信用策略：高勝率與穩(wěn)健收益組合如何選？-251221
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| 一、組合策略收益跟蹤 本周多數(shù)模擬組合收益小幅回升。利率風(fēng)格組合中，二級超長型、混合啞鈴型策略收益靠前，讀數(shù)分別為0.16%、0.13%；信用風(fēng)格組合中，二級超長型、混合啞...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：xuan******sky 作者：尹睿哲，李豫澤，查曉薇 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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華西證券-固收點(diǎn)評報(bào)告：科創(chuàng)債ETF規(guī)模大增186億元-251221
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| 12月15-19日，信用債ETF規(guī)模增長190億元至5282億元，主要由科創(chuàng)債ETF貢獻(xiàn)（增長186億元），基準(zhǔn)做市信用債ETF規(guī)模變化相對較小?？苿?chuàng)債ETF中，5只產(chǎn)品規(guī)模增...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：rua****98 作者：姜丹，黃曉曦，黃佳苗 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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國信證券-轉(zhuǎn)債市場周報(bào)：弱資質(zhì)及臨期個(gè)券出現(xiàn)擾動(dòng)-251221
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| 上周市場焦點(diǎn)（12月15日-12月19日） 股市方面，上周A股整體震蕩企穩(wěn)，市場量能有所減少，政策對于刺激擴(kuò)大內(nèi)需的高度重視、海南自貿(mào)港將啟動(dòng)全面封關(guān)對大消費(fèi)板塊有所拉動(dòng)，...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：she****n1 作者：王藝熹，吳越，趙婧 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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國信證券-私募EB每周跟蹤：可交換私募債跟蹤-251221
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| 我們定期梳理從公開渠道可獲得的最新的可交換私募債（私募EB）項(xiàng)目情況，對私募可交換債項(xiàng)目做基本要素跟蹤，私募發(fā)行條款發(fā)行過程可能有更改，請以最終募集說明書為準(zhǔn)，發(fā)行進(jìn)度請與相關(guān)...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：clb****14 作者：王藝熹，吳越，趙婧 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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國金證券-債市微觀結(jié)構(gòu)跟蹤：寬松預(yù)期小幅抬頭-251221
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| 本期微觀交易溫度計(jì)讀數(shù)繼續(xù)回升至44% 本期TL/T多空比、1/10Y國債換手率、基金-農(nóng)商買入量分位值均下降10個(gè)百分點(diǎn)，基金久期、基金超長債買入量分位值下降8個(gè)百分點(diǎn)，...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：luxi******g22 作者：尹睿哲，魏雪 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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東吳證券-固收周報(bào)：轉(zhuǎn)債建議把握泛主線催化真空窗口-251221
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| 本周（1215－1219）海外方面受地緣等方面影響，雖然貨幣政策錯(cuò)位持續(xù)存在，在中長期將根本性重塑各國—無論是私人部門還是公共部門—購買力，但在公共部門支出擴(kuò)大必要性被公眾及市...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：c**s 作者：李勇，陳伯銘 評級： 頁數(shù)：16 頁 |
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財(cái)通證券-利率|降息嗎？-251221
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| 核心觀點(diǎn) 周五利率全面下行，貨幣寬松預(yù)期升溫。但從近期央行態(tài)度、結(jié)合銀行的息差和負(fù)債壓力等因素，12月降息的可能性有限，因此債券市場還是處于筑底盤整階段。向后展望，第一，貨...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：146****20 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數(shù)：14 頁 |
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國金證券-固定收益策略報(bào)告：資金突破“下沿”的政策含義-251221
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| 對貨幣政策關(guān)注度升溫。 本周資金利率繼續(xù)下探帶動(dòng)市場情緒溫和修復(fù)，市場對貨幣政策討論度上升，對寬貨幣定價(jià)也出現(xiàn)了小幅、謹(jǐn)慎的回暖。圍繞這些邊際變化，本文主要探討兩個(gè)問題：第...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：fhf1******131 作者：尹睿哲，劉冬，魏雪 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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財(cái)通證券-固收定期報(bào)告：期貨｜關(guān)注大級別反彈-251221
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| 核心觀點(diǎn) 國債期貨周度技術(shù)分析——階段性底部可能已經(jīng)出現(xiàn) 本周國債期貨先跌后漲，TL2603創(chuàng)出新低后持續(xù)反彈。 TL2603自11月初開始的下跌可能已經(jīng)結(jié)束，年內(nèi)...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：c**a 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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華福證券-流動(dòng)性與機(jī)構(gòu)行為周度跟蹤251219：稅期不緊疊加央行呵護(hù)跨年降息預(yù)期升溫推動(dòng)短端回落-251221
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| 貨幣市場：本周央行7天與14天逆回購合計(jì)凈回籠110億，周一有800億國庫現(xiàn)金定存到期，央行開展6000億6M買斷式逆回購操作，超額續(xù)作2000億元。盡管本周上半周存在稅期擾動(dòng)...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：mar****16 作者：李一爽，郭昌遼 評級： 頁數(shù)：18 頁 |
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財(cái)通證券-跨年行情，轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)漸行漸近-251221
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| 核心觀點(diǎn) 擇時(shí)模型翻多，轉(zhuǎn)債跨年行情或值得期待。我們前期報(bào)告《轉(zhuǎn)債量化定價(jià)2.0——深度學(xué)習(xí)與轉(zhuǎn)債定價(jià)》所提到的的擇時(shí)模型2025年11月18日開始轉(zhuǎn)空，至12月19日翻多...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：duo****uo 作者：孫彬彬，隋修平，李浩時(shí) 評級： 頁數(shù)：13 頁 |
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國金證券-品種久期跟蹤：年末防御強(qiáng)化-251221
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| 主流品種久期整體延續(xù)縮短： 截至12月19日，城投債、產(chǎn)業(yè)債成交期限分別加權(quán)于1.86年、2.19年，商業(yè)銀行債中，二級資本債、銀行永續(xù)債以及一般商金債加權(quán)平均成交期限分別...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：lx***1 作者：尹睿哲，李豫澤，胡依林 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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國金證券-債市溫度計(jì)~基本面高頻跟蹤-251220
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| 概覽一（溫度計(jì)）： 本周（12月14日至12月20日），國金證券固收基本面監(jiān)測體系中,共有48個(gè)高頻指標(biāo)更新。其中我們對絕對值指標(biāo)計(jì)算當(dāng)月同比，對百分比指標(biāo)計(jì)算月均值，然后...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：liu-******ing 作者：尹睿哲，趙心茹 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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國金證券-債市讀心術(shù)-251219
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| 利率擇時(shí)模型：總信號轉(zhuǎn)為看利率下行。 波動(dòng)信號由2025年10月27日開始看利率下行，趨勢信號由2025年12月19開始看利率下行，模型總體看利率下行。本信號為量化模型客觀...[詳細(xì)] |
| 2025-12-21 分享者：李夢然****04 作者：尹睿哲，劉冬 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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